新发基金投资攻略

时间:2019-11-20 13:35

  截至11月15日,共有120只公募基金正在募集,其中包括70只债券型基金、47只混合型基金、1只股票型基金、1只QDII型基金和1只商品型基金。本期从新发基金入选出4只基金进行分析,供投资者参考。

  鹏华价值驱动

  鹏华价值驱动是鹏华基金新发行的一只偏股混淆型基金,基金约定其投资组合比例为:股票资产占基金资产的比例为60%-95%。基金以价值策略为核心,通过判断当下经济周期所处的阶段以及对应的受益行业,实现对景气行业的追踪。

  “自上而下”与“自下而上”相结合精选个股:基金通过“自上而下”的行业遴选,挖掘满足社会大众的长期破费需要的板块以及受益于经济发展的产业构造变迁的板块,通过对行业的增添远景、行业结构、商业模式、竞争因素等进行深刻分析,优选具备长期发展空间、天花板高的行业。具体来说,基金重点关注食品、调味品、小家电、医药、TMT和金融等行业。在个股挑选上,基金自下而上精选优质个股,对公司的人和机制较为看重,如企业的产品力、品牌力、渠道力和管理能力。

  宏观驱动,景气跟踪:鹏华价值驱动以价值策略为核心,通过断定当下经济周期所处的阶段以及对应的受益行业,实现对景气行业的追踪。其认为价值股自身营收体量较大,根本跟随经济社会的整体发展趋势,多数价值股本身也属于周期股,也会随着经济周期的波动而波动。基金对价值股的界定如下:在深入的基础面研究基础上,股票价钱相对于内在价值存在明显低估的股票;它可能是由于经济周期或市场感情造成的低估值股票,也能够是占领中心技能、具备持续盈利增加前景、拥有吸引人的公道价格的股票。

  权利老将挂帅,代表产品绩优慎重:鹏华价值驱动拟任基金经理梁浩,占有11年证券从业经验,2008年5月加盟鹏华基金,现任鹏华基金研究部总经理、董事总经理、投资决议委员会成员。其代表产品鹏华新兴工业长期业绩稳重,投资过程中精选投资标的+相对收益的思路使得其在下降波动和控制回撤上具备明显上风,且在长期投资进程中显示出了显明超越同类平均水平的风险收益交换效率。

  投资倡议:鹏华价值驱动属于偏股混杂型基金,该基金的风险等级为中等,预期收益及预期危险水平高于债券型基金与货泉市场基金。提议风险承受才干较高的投资者适当关注该基金。

  华泰柏瑞研究精选

  华泰柏瑞研讨精选是华泰柏瑞基金新发行的一只偏股混合型基金,基金商定股票资产的投资比例占基金资产的60%至95%;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保障金后,现金(不包含结算备付金、存出保障金、应收申购款等)和到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。

  操纵整体风险水平,适时调解大类资产配置:在大类资产配置上,基金将依据对宏观经济状态、国家政策等影响因素的断定,深入分析股票、债券和货币资产的风险收益特色,公平猜想各类资产的价格变动趋势,进而断定不同资产类别的投资比例。在此基本上,基金还将踊跃跟踪因为市场短期波动引起的各类资产的价格偏差大风险收益特点的相对变革,动态调整各大类资产之间的投资比例,在保持总体风险水平相对平稳的基础上,获取相对较高的基金投资收益。

  坚守基本面投资,强调量化治理风险:基金采取“自下而上”的深度基本面研究策略,联合定性剖析与定量分析精选个股。在行业的筛选上,基金主要选取盈利趋势向好、发展前景良好、领有良好投资价值的行业进行重点配置;在个股的抉择上,基金重视以生意视角审视企业为股东发现回报的品德,器重投入资产的现金回报能力,取舍存在护城河、事迹动量的公司。此外,基金还将应用量化工具进行组合管理,适时做作风的逆向平衡,以降落组合的稳定率。

  拟任基金经理系长跑健将,历史管理业绩优良:华泰柏瑞研究精选的拟任基金经理为张慧,曾任国泰君安(行情601211,诊股)证券研究员,2010年6月加入华泰柏瑞,历任研究员、高级研究员、基金经理助理,现任投资研究部副总监。目前在管3只权力类基金,在管总范围18.52亿元。从基金经理的历史管理业绩来看,张慧所管的每只产品在管理期间均大幅跑赢自身业绩比拟基准和同类平均。

  投资建议:张慧表示,对于未来市场,既存在趁势而为的机会,也存在逆市布局的机遇,详细的投资安排需要动态调整,但景气和业绩是坚守的核心。建议认可基金经理投资理念以及风险偏好、投资风格与该基金相合乎的投资者恰当关注该基金。

  易方达中证红利ETF

  易方达中证红利ETF是易方达基金新发行的一只被动股票型基金,基金投资于中证红利指数成分股及备选成分股的资产不低于非现金基金资产的80%且不低于基金资产净值的90%,其投资目的是周密跟踪标的指数,追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。

  红利策略的优势:在指数投资范围,投资者对红利策略的关注度在始终提高,重要是基于以下三个起因。第一,上市公司想要持续现金分红,需要牢固的公司盈利作为支撑,因此可能持续分红的上市公司盈利才能较强;第二,高分成企业存在较保险边际,估值较低;第三,从业绩上来看,高股息策略红利策略指数在危险收益上优于宽基指数,在下跌市场中有较强防范属性。

  指数采取股息率加权%2B股息率选股,凸显股息率重要性:中证指数公司是国内最权威的指数公司,2008年编制的中证红利指数是从两年连续分成、税后股息率大于零、总市值跟成交金额均较高的上市公司中决定了股息率最高的前100名公司作为成分股。在权重的设计上,不同于大部分指数常采用的按流动市值编制的方法,而是持续按股息率来加权,更凸显股息率的主要性。从行业散布来看,前五大行业辨别为:地产、交通运输、汽车、银行跟公用事业,行业分布较为分散。从估值来看,目前中证红利指数PE处于历史低位,未来上涨空间大。

  ETF产品管理教训丰富:易方达是业内最早涉足ETF范畴且在该领域具备富强影响力的基金公司之一,领有长达12年设计、投资、管理运作各类ETF产品的丰富教训,在海内市场首家发行了深100ETF、创业板ETF等多个种别的指数产品,并持续布局各类指数创新产品,成为行业翻新标杆。此次发行的中证红利指数基金作为首批跟踪中证红利指数的基金之一,跟踪误差和流动性上均值得信任。

  投资提议:外资资金始终在持续一直流入,研究外资持股,其持股中平均股息率高于A股均匀水平。这表明外资资金对于股息维度的重视程度较高,利好该类公司将来走势。另外一方面,跟着国内经济面临转型,大盘蓝筹、国企转型、优质红利价值逐渐成为市场关注的焦点,未来该类策略的指数基金有望迎来布局良机。

  南方皓远短债

  该基金为短期纯债基金,在严格控制风险和坚持较高流动性的前提下,重点投资短期债券,力争获得长期稳固的投资收益。基金的投资组合比例为:投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%,其中投资于短期债券比例不低于非现金资产的80%。基金所指的短期债券是指残余期限不超过397天的债券资产。

  多策略相结合,提高组合收益能力:基金主要采用信誉债投资策略、收益率曲线策略和放大策略。其中信用债投资策略是指基金将重点投资信用类债券,以进步组合收益能力。收益率曲线策略是指,通过对同一类属下的收益率曲线状况和期限结构变动进行分析,确定债券组合的目标久期配置区域并断定采用子弹型策略、哑铃型策略或梯形策略;其次,通过不同期限债券当前利差与历史利差的比较,进行增陡、减斜和凸度变更的交易。放大策略是指以组合现有债券为基础,利用买断式回购、质押式回购等方式融入低成本资金,并购买残余年限绝对较长且具备较高收益的债券,以期获取超额收益的操作方式。

  定量与定性相结合取舍基金:定量分析方面,通过对基金的费率水平、历史收益、夏普比率、回撤、稳定率、流动性范畴等的量化分析形成综合评估,作为构建基金组合的重要指标。定性分析方面,将参考资产管理公司从前的长期绩效、操作风格、投研实力、投资决定流程、风险管控、第三方机构评级以及基金经理等因素。通过上述措施筛选出合乎该基金投资思路的基金纳入基金池。

  精良的固定收益团队:南方基金固定收益组织架构在2017年进行调整,将从前的固定收益局部进一步细分为投资部、专户投资部、现金投资部和研究部。除了部分进一步精致化管理,同时引进一批专业人才,团队成员由原来的三十人扩展至六十人,在基金公司中属于第一梯队。此次的调剂使得其投研管理更加精巧化,固收类基金产品业绩可期。

  投资倡导:诚然短期债券基金因为存在一定的封闭期,流动性上略逊色于货币基金,但在收益上略高于货币基金,与货币基金的调换性较强。适合有现金管理须要,但对流动性的恳求相对较低的保守型投资者持有。